벤저민 그레이엄의 공동계정, 대공황기에 대규모 손실

주가 폭락과 차입을 이용한 운용이 겹치면서 1929~1932년 공동계정이 큰 손실을 입음. 저평가 판단만으로 손실을 피할 수 없다는 경험은 부채와 안전성의 중요성을 드러냄.