그레이엄과 도드, 《증권분석》 출간

기업의 자산·수익·부채와 증권의 가격을 함께 검토하는 분석서를 공동 출간함. 단기 시세에 대한 기대와 기업의 경제적 가치를 구별하고 투자 판단을 체계화한 저술로 자리잡음.