소프트뱅크 그룹이 2017년 사우디아라비아 공공투자펀드(PIF), 아부다비 무바달라 등과 조성한 세계 최대 규모급 기술 투자 펀드와 후속 비전 펀드 2를 통칭하는 투자 체계. 2017년 5월 1호 펀드의 첫 클로징에서 930억 달러 이상을 확보했으며, 인공지능·로보틱스·플랫폼 경제 등 기술 성장기업에 대규모 자본을 집중 투자하는 전략을 표방함. 미국의 우버, 한국의 쿠팡, 위워크 등 주요 투자로 세계 스타트업 시장의 기업가치와 자금조달 관행에 큰 영향을 미침.
2019년 소프트뱅크는 최대 1,080억 달러 규모의 2호 펀드 구상도 발표했으나, 위워크의 상장 무산과 투자 성과 부진으로 당초 기대했던 외부 출자 유치가 제한되며 자체 자금 중심으로 운영됨. 특히 위워크의 구조조정과 코로나19 이후의 기술주 변동, 2021~2022년 금리 인상기에 따른 투자자산 가치 하락으로 막대한 평가손실을 기록함. 공격적인 투자 규모와 투자기업에 대한 지배력·이해상충, 투자 위험 관리의 적정성을 둘러싼 논쟁이 이어짐.
이후 신규 투자를 축소하고 투자 조직을 재편하는 한편, 2025~2026년에는 비전 펀드 2를 통해 생성형 인공지능 기업 OpenAI에 거액을 투자하며 전략적 중심을 옮김. 2026년 10월까지 소프트뱅크 그룹이 발표한 OpenAI 누적 투자액은 646억 달러, 지분율은 약 13%. 한편 반도체 설계 기업 ARM은 소프트뱅크 그룹의 직접 보유 자산으로, 비전 펀드의 직접 투자 포트폴리오와 구별할 필요가 있음.
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추가 정보
투자 전략의 전개
2017년 1호 펀드는 대규모 출자 약정을 바탕으로 기술기업에 수억~수십억 달러 규모의 투자를 집중하는 전략을 추진함. 기존 벤처캐피털과는 다른 자금 규모로 전자상거래·공유경제·인공지능 기업의 성장을 촉진했으나, 단기간에 기업가치를 끌어올리는 구조와 높은 현금 소진을 허용하는 전략이 논란이 됨.
실패와 구조조정
위워크의 2019년 상장 무산과 투자기업들의 부실, 금리 상승기에 따른 비상장 기술기업의 가치 하락으로 평가손실이 커짐. 펀드 1과 펀드 2의 손익은 회계연도와 평가 기준에 따라 다르므로 그룹의 전체 순손익과 혼동하지 않아야 함.
AI 집중투자로의 변화
비전 펀드 2는 2025년 OpenAI에 대한 대규모 투자를 시작했고 2026년 300억 달러의 추가 투자를 세 차례로 나눠 집행함. 단순히 AI 테마에 투자하는 분산형 포트폴리오에서 단일 주요 AI 기업에 대한 집중도가 큰 구조로 전환되는 흐름을 보여줌. ARM은 별도의 소프트뱅크 그룹 보유회사로, 비전 펀드 2의 OpenAI 투자와 동일한 법적 투자 주체가 아님.
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2016년 2026년
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2016-10 milestone PIF, 소프트뱅크 비전 펀드에 450억 달러 출자 발표 2016년 10월 PIF가 소프트뱅크와 손잡고 최대 1,000억 달러 규모의 소프트뱅크 비전 펀드에 최대 450억 달러를 출자하기로 발표. 세계 최대 기술 투자 펀드의 최대 출자자로 참여한 사건. 사우디 국부펀드가 글로벌 기술 투자에서 핵심 자본원으로 부상함을 상징. 사우디아라비아 국부펀드 출처 2 · 월2017-05-22 milestone 소프트뱅크 비전 펀드, 930억 달러 이상 첫 대규모 클로징 소프트뱅크 그룹이 2017년 5월 22일 소프트뱅크 비전 펀드의 첫 대규모 클로징을 완료하고, 930억 달러 이상의 약정 자본을 확보했다고 발표함. 사우디아라비아 국부펀드(PIF), 아부다비 무바달라, 애플, 폭스콘, 퀄컴, 샤프 등이 출자자로 참여했으며, 소프트뱅크 그룹의 최대 약정액은 현물출자를 포함해 280억 달러였음. 대형 기술기업과 성장기업에 장기 자본을 집중 투자하는 세계 최대급 기술 투자 펀드의 출범으로, 소프트뱅크가 통신·지주회사에서 글로벌 기술 투자 그룹으로 전환하는 핵심 계기가 됨. 소프트뱅크, 사우디아라비아 국부펀드+1 출처 22018-11-20 milestone 소프트뱅크 비전 펀드, 쿠팡에 20억 달러 투자 소프트뱅크 비전 펀드가 2018년 11월 20일 쿠팡에 20억 달러를 투자함. 쿠팡은 신주를 발행해 자금을 조달했으며, 보도에 따르면 거래 후 기업가치는 약 90억 달러로 평가됨. 대규모 투자금은 로켓배송과 물류센터 확장, 배송 서비스 고도화에 투입될 기반이 되었고, 쿠팡이 적자를 감수하며 물류 중심 성장 전략을 지속할 수 있게 한 핵심 자본 조달 사례가 됨. 김범석, 쿠팡+1 출처 32019-02 milestone 비전 펀드, 엔비디아 지분 전량 매각 비전 펀드가 2018년 말 시작된 엔비디아 주가 급락이 펀드 전체 성과를 위협하자 보유 중이던 약 4.9%의 엔비디아 지분을 전량 매각함. 칼라 전략으로 급락 위험을 방어해 약 33억 달러의 수익을 확보했으나, 이 매각은 인공지능 붐과 엔비디아의 폭발적 성장 직전에 이뤄짐. 이후 해당 지분의 가치가 1,500억 달러를 넘어서며 손정의가 "놓친 물고기가 컸다"고 토로한 대표적 실기 사례로 회자. 엔비디아 출처 2 · 월2019-07-26 milestone 소프트뱅크, 1,080억 달러 규모 비전 펀드 2 조성 계획 발표 소프트뱅크가 2019년 7월 26일 인공지능 분야의 성장기업 투자를 목표로 하는 소프트뱅크 비전 펀드 2 조성 계획을 발표함. 소프트뱅크는 최대 1,080억 달러 규모를 제시하고, 애플·마이크로소프트·폭스콘·미즈호은행 등과 참여를 위한 양해각서를 체결했다고 밝힘. 다만 1호 펀드의 핵심 출자자였던 사우디아라비아 국부펀드와 아부다비 무바달라는 참여 명단에 포함되지 않았고, 위워크 사태 이후 외부 자금 유치가 기대에 미치지 못하면서 비전 펀드 2는 소프트뱅크 자체 자금 중심의 투자 펀드로 운영됨. 소프트뱅크, 손정의 출처 32020-05 milestone 비전 펀드, 코로나 국면에 약 180억 달러 손실 발표 소프트뱅크가 비전 펀드에서 약 180억 달러의 손실이 발생했다고 발표함. 위워크·우버 등 주요 포트폴리오 기업의 가치 급락과 코로나19 충격이 겹친 결과로, 손정의가 직접 "코로나의 계곡"이라 표현한 위기 국면. 이 손실로 펀드 인력의 약 15%가 감원됐고, 1호 펀드의 부진은 비전 펀드 2의 외부 자금 조달 실패로 이어짐. 손정의 출처 1 · 월2020-09-14 milestone 엔비디아·소프트뱅크, ARM 매각 합의 발표 엔비디아와 소프트뱅크가 2020년 9월 ARM을 최대 400억 달러에 엔비디아에 매각하는 최종 계약을 체결했다고 발표함. 거래가 성사될 경우 엔비디아는 GPU 중심 사업에 ARM의 CPU 설계·라이선스 생태계를 결합하게 되는 대형 반도체 인수였음. 그러나 ARM의 중립적 라이선스 사업 모델 훼손 가능성을 우려한 업계 반발과 각국 경쟁당국의 심사가 이어졌고, 양사는 2022년 2월 규제상 난관을 이유로 거래를 종료함. ARM 홀딩스, 엔비디아+1 출처 32021-05 milestone 소프트뱅크 비전 펀드, 쿠팡 상장 효과로 2020 회계연도 사상 최대 이익 기록 소프트뱅크 그룹이 2021년 5월 12일 발표한 2021년 3월 종료 회계연도 실적에서 비전 펀드 부문의 기록적인 투자이익을 공개함. 쿠팡의 미국 증시 상장과 여러 포트폴리오 기업의 가치 상승이 주요 요인으로, 전년도 대규모 손실 이후 단기간에 나타난 반등임. 해당 성과는 2020 회계연도 연간 실적에 관한 발표로, 개별 분기의 실적과 혼동하지 않아야 함. 쿠팡 출처 1 · 월2022-05-12 milestone 비전 펀드, 기술주 급락에 약 3.5조 엔 사상 최대 손실 기록 비전 펀드가 2022년 3월 말로 끝난 회계연도에 약 3.5조 엔(약 270억 달러)의 기록적 손실을 발표함. 보유 기술주 포트폴리오의 평가액이 금리 인상과 시장 급락 속에 급감한 결과. 손정의의 공격적 투자 전략이 시장 거품에 의존했다는 비판이 거세졌고, 펀드는 신규 투자를 대폭 축소. 손정의 출처 12023-05-11 milestone 소프트뱅크 비전 펀드, 2022 회계연도 약 320억 달러 투자손실 발표 소프트뱅크 그룹이 2023년 5월 11일 2023년 3월 종료 2022 회계연도 실적을 발표하면서 비전 펀드 관련 투자 손실이 약 320억 달러에 이르렀다고 밝힘. 금리 상승과 기술주 부진에 따른 투자 자산의 공정가치 하락이 주요 배경으로, 신규 투자 규모가 크게 축소됨. 손실은 2023년이라는 발표 연도가 아니라 2022 회계연도에 귀속하며, 다른 회계연도 손실액과 구별해야 함. ARM 홀딩스 출처 12023-09-14 milestone ARM, 나스닥 상장 및 거래 개시 소프트뱅크가 지배하던 ARM이 2023년 9월 14일 미국 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에서 ‘ARM’ 종목으로 거래를 시작함. ARM은 주당 51달러에 미국예탁주식(ADS) 9,550만 주를 공모해 약 48억 7천만 달러를 조달했으며, 소프트뱅크는 상장 뒤에도 약 90.6% 지분을 보유함. 2016년 소프트뱅크의 인수로 비상장화된 ARM을 다시 공개시장에 올린 거래로, 그해 미국 최대 규모 IPO이자 소프트뱅크의 ARM 투자 회수·재평가 전략의 핵심 사건이 됨. 소프트뱅크, ARM 홀딩스 출처 32025-04-15 milestone 소프트뱅크 비전 펀드 2, OpenAI 첫 100억 달러 투자 거래 종결 소프트뱅크가 OpenAI 투자 협약에 따른 1차 거래를 종결함. 총 100억 달러 규모의 첫 투자액 중 일부는 외부 공동투자자에게 배분됐으며, 소프트뱅크 비전 펀드 2를 통해 집행된 순투자액은 추후 재배분 조건에 따라 달라짐. 이후 2025년 말의 2차 거래로 이어지는 대규모 AI 기업 투자 단계 중 하나임. OpenAI 출처 12025-12-26 milestone 소프트뱅크 비전 펀드 2, OpenAI에 추가 225억 달러 투자 완료 소프트뱅크 그룹이 비전 펀드 2를 통해 OpenAI에 추가 225억 달러를 투자해 2025년 3월 약정했던 회사 부담분 투자를 완료함. 공동투자자 참여분 110억 달러까지 합쳐 전체 410억 달러 규모 조달이 완료됐다고 회사가 설명함. 이 거래 이후 소프트뱅크 그룹의 OpenAI 지분은 약 11%였으며, 2026년 투자계약과는 별개의 집행임. OpenAI 출처 12026-04-01 milestone 소프트뱅크 비전 펀드 2, OpenAI 추가 투자 첫 100억 달러 집행 소프트뱅크 그룹이 2026년 2월 체결한 300억 달러 투자계약의 첫 단계로, 비전 펀드 2를 통해 OpenAI에 100억 달러를 집행함. 회사는 관련 자금을 브리지 대출로 조달했다고 발표함. 계약 체결과 실제 투자 납입을 구분할 수 있는 단계이며, 7월과 10월 추가 납입이 이어짐. OpenAI 출처 12026-07-01 milestone 소프트뱅크 비전 펀드 2, OpenAI 추가 투자 두 번째 100억 달러 집행 소프트뱅크 그룹이 비전 펀드 2를 통해 OpenAI에 두 번째 100억 달러를 집행함. 회사는 2026년 2월 약정한 300억 달러 중 누적 200억 달러가 투자됐다고 밝히고 마지막 100억 달러 투자 목표일을 10월 1일로 안내함. 이로써 투자계약의 대규모 자금 집행이 단계별로 진행되고 있음을 확인함. OpenAI 출처 12026-10-01 milestone 소프트뱅크 비전 펀드 2, OpenAI에 300억 달러 추가 투자 완료 소프트뱅크 그룹이 비전 펀드 2를 경유해 OpenAI에 마지막 100억 달러를 납입함으로써 2026년 2월 약정한 300억 달러 추가 투자를 모두 완료했다고 발표함. 이 시점까지 소프트뱅크 그룹의 OpenAI 누적 투자액은 646억 달러, 지분율은 약 13%로 집계됨. 마지막 납입분은 해외채 발행 대금으로 조달했으며 400억 달러 브리지 대출 시설의 잔여 약정도 종료함. AI 중심의 집중 투자전략을 보여주는 대규모 자금 집행 사례임. OpenAI 출처 1event 3건
2019-10-23 event 소프트뱅크, 위워크에 95억 달러 규모 구제금융 발표 위워크가 기업공개 계획을 철회하고 유동성 위기에 빠지자, 소프트뱅크가 2019년 10월 23일 최대 95억 달러 규모의 자금지원 계획을 발표함. 패키지는 신규 자금조달 50억 달러, 기존 15억 달러 출자 약정의 조기 집행, 기존 주주 지분 최대 30억 달러 공개매수로 구성됨. 거래는 소프트뱅크가 위워크의 약 80% 지분을 확보하는 구조였으나, 이후 공개매수는 2020년 취소됨. 위워크 사태는 비전 펀드식 고평가·대규모 자금 투입 전략의 위험을 드러낸 대표적 사건으로 남음. 소프트뱅크, 위워크+2 출처 32025-03-31 event 소프트뱅크 그룹·OpenAI, 최대 400억 달러 투자 협약 체결 소프트뱅크 그룹이 OpenAI에 최대 400억 달러를 투자하는 협약을 체결함. 이 가운데 최대 100억 달러는 공동투자자에게 재배분하는 방식으로 계획됐으며, 투자 집행은 비전 펀드 2를 경유해 진행하도록 설계됨. 대규모 스타트업 분산투자에서 특정 생성형 인공지능 기업에 자본을 집중하는 전략 전환을 나타냄. 약정 금액과 실제 비전 펀드 2의 순투자액은 서로 구분할 필요가 있음. OpenAI 출처 12026-02-27 event 소프트뱅크 그룹, 비전 펀드 2 통해 OpenAI에 300억 달러 추가 투자 계약 소프트뱅크 그룹이 비전 펀드 2를 통한 OpenAI 주식 투자 300억 달러 추가 계약을 체결했다고 발표함. 예정 금액은 2025년 완료한 투자와 별도이며, 세 차례에 걸쳐 나눠 집행하기로 함. 계약을 모두 완료할 경우 누적 투자액 646억 달러와 약 13% 지분율을 확보할 것으로 제시함. 이는 약정 시점의 전망으로, 이후 집행 사실은 개별 사건에서 확인할 수 있음. OpenAI 출처 1change 2건
2022-07-07 change 라지브 미스라, 비전 펀드 2 운용 역할 축소 비전 펀드의 설계와 운용을 주도해 온 라지브 미스라가 비전 펀드 2 운용을 포함한 주요 직책에서 물러난다고 밝힘. 펀드의 대규모 손실로 압박이 커지는 가운데 나온 결정으로, 같은 해 여러 다른 경영진도 잇따라 사임하며 펀드 핵심 인력의 이탈이 본격화. 라지브 미스라 출처 12024-11 change 라지브 미스라 공식 퇴임, 알렉스 클라벨이 비전 펀드 운용 승계 스타트업 호황기에 비전 펀드를 키운 라지브 미스라가 펀드 운용 역할에서 공식적으로 물러나고 알렉스 클라벨이 후임으로 펀드 운용을 승계함. 펀드 출범기를 이끈 핵심 인물의 퇴장으로, 대규모 손실 이후 경영진 재편이 마무리되는 분기점. 라지브 미스라 출처 1 · 월end 1건
2022-02-08 end 엔비디아·소프트뱅크, ARM 인수 거래 종료 엔비디아와 소프트뱅크가 2022년 2월 8일 ARM 인수 계약을 종료한다고 발표함. 양사는 미국·영국·유럽연합 등 주요 경쟁당국의 심사 과정에서 거래 종결을 가로막는 중대한 규제상 난관이 발생했다고 설명함. 미국 연방거래위원회는 2021년 12월 엔비디아가 ARM의 핵심 반도체 설계 기술에 대한 통제력을 확보하면 경쟁을 제한할 수 있다며 거래 저지를 위한 행정소송을 제기했음. 거래 종료 후 소프트뱅크는 ARM의 기업공개 준비로 전략을 전환함. ARM 홀딩스, 엔비디아+1 출처 3갱신 2026-11-05